磷酸铁锂迎来了测量价格上涨的拐点,景气持续上升。

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磷酸铁锂正极迎量价齐升拐点,景气宇延续上行

按照鑫椤锂电数据,11 月 20 日磷酸铁锂正极报价为 3.6 万元/吨,周涨幅+2.86%,两周涨幅+5.88%。我们申明,本轮磷酸铁锂涨价主要由需求端强势回暖带来的供需名目改良主导,和原材料碳酸锂的跟涨催化。中持久来看,磷酸铁锂电池在储能、电动车上利用的性价比很高,而今朝海外市场还没有开启,估计随着相干示范车型、项目标推行,磷酸铁锂新一轮周期将到临,相干受益公司:①持久受益于磷酸铁锂利用市场扩大年夜的电池企业:宁德时期、比亚迪;②优异正极材料厂商:德方纳米、贝特瑞、湘潭电化;③上游磷酸铁企业:天赐材料等。

短时候供需名目改良,延续去库推升代价

2020 年以来,磷酸铁锂正极代价显现“阶梯式”下滑。按照 Wind 数据,年初代价在 4.1 万元/吨,随后履历 4 轮降价,至 8 月中旬,代价降至底部 3.4 万元/吨,触及部分企业成本线(磷酸铁锂龙头公司德方纳米 2020Q3 净利率为-2.93%),行业开工率较低(据百川盈孚数据,2020Q3 行业开工率在 55%阁下)。进入 10 月后,行业开工率快速晋升(据百川盈孚数据,10 月行业开工率到达 71%,同比+18.05pct,环比+16.48pct。龙头企业几近满产:德方纳米开工率达 95.40%、贝特瑞开工率达 107.14%),但供给量的增速仍不及下贱需求增速,行业整体延续去库,按照百川盈孚统计口径,从 10 月 11 日至 11 月 21 日,行业库存由 295 吨降至 140 吨。整体来看,本轮磷酸铁锂代价上涨首假如需求强势回暖主导,叠加原材料碳酸锂涨价的传导身分(碳酸锂每涨价 1000 元,对应磷酸铁锂成本增加 200 元)。后续来看,终端新能源车行业旺季到临,磷酸铁锂需求将延续保持高位,而供给端显现龙头企业接近满产、但行业延续去库存的现象,估计短时候供给偏紧的名目将延续。别的,当前碳酸锂代价仍有较大年夜上涨空间,对磷酸铁锂代价继续上行构成有用支持。

海外市场亟待开辟,中持久需求端增加潜力大年夜

碳酸锂代价下行、磷酸铁锂厂家扩产提速等。

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